7月5日、イーロン・マスクは新たな政治運動「アメリカ党」の立ち上げを発表した。共和党と民主党のバランスを破壊するものとして位置づけられたこの発表は、ウォール街から即座に懐疑的な目で見られた。わずか2日後、マスクの優先事項やテスラの将来に対する投資家の懸念の高まりを反映して、テスラの株価は7％以上も急落した。
この反応は単に政治的な発表によるものではなく、そのタイミングによるものだった。テスラは、2四半期連続の販売台数減少、自律走行とロボタクシーを中心とした製品ラインナップ、中国EVメーカーとの競争激化など、厳しい局面に直面している。このような脆弱な状況において、マスクの政界再参入は一時的な回り道ではなく、長期的な気晴らしになると見られている。
マスクはドナルド・トランプ大統領と公の場で衝突し、特にトランプ大統領がEV補助金を廃止する「One Big, Beautiful Bill」に署名した後、投資家の不安に拍車をかけている。トランプ大統領はこれに対し、テスラとスペースXの両社に対する連邦政府との契約を削減する可能性を示唆した。これに対しマスクは、2026年の重要な連邦議会選挙に影響を与えようと「アメリカ党」を立ち上げ、問題をエスカレートさせた。
ウェドブッシュのダン・アイブスのような業界アナリストは、以前マスクがDOGE（政府効率化省）を辞めた後、政治活動から撤退したことを歓迎していたが、それが一転したことを指摘し、投資家の不満の声を上げた。「テスラに必要なのはCEOであって、パートタイムの政治リーダーではない」とアイブズ氏はコメントした。
テスラの株価は、このような政治的なもつれによって大きく下落した。3月下旬から7月上旬にかけて、同社は7週連続で損失を出し、7月上旬だけで約200億ドルの価値が帳消しになった。マスクが税法を批判し、トランプが報復した後、テスラは1日で6％以上下落した。アメリカ党の発足後、テスラの時価総額はおよそ800億ドル下落し、現在は総額約9400億ドルで、2025年に入ってから30％近く下落している。テスラは現在、「マグニフィセント・セブン」の中で最もパフォーマンスの悪い銘柄である。
この政治的なエスカレートは、テスラのガバナンスに対する監視も強めている。ロビン・デンホルム会長は5月に指導者の交代を否定したが、圧力は高まっている。アゾリア・パートナーズのような資産運用会社はテスラへのエクスポージャーを再評価しており、会社法のアン・リプトン教授のような声は、マスクの課外事業に対する取締役会の消極的なアプローチを強調している。株主はマスク氏に対し、最低週40時間をテスラに捧げるよう正式に要請しており、マスク氏のパートタイムでの注意力に対する不安が高まっていることを示している。
2025年第2四半期、テスラは38万4,122台を販売し、第1四半期から14%改善したものの、前年同期比では13.5%減少した。S、X、サイバートラックなどのハイエンドモデルは不振だったが、より手頃な価格のモデル3とYが販売の大部分を支えた。利益率は縮小し、テスラの世界的な優位性が試されている。
中国の競合他社（Xpeng、Nio、Li Auto、Zeekr）は、第2四半期の納車台数でテスラを追い抜き、3万3,000台の差をつけている。これは、テスラが30万台以上の差をつけてリードしていた2年前からの劇的な逆転である。このシグナルは産業的なものだけでなく、地政学的なものでもある。
テスラの政治的リスク、経営上の課題、そして競争上の脅威が高まる中、根本的な疑問が再び浮上している。イーロン・マスクはテスラの最大の資産なのか、それとも最大の負債なのか？今日、揺らぐガバナンス、緊張する連邦政府との関係、そして注意散漫な最高経営責任者（CEO）により、その寛容さは薄れつつあるのかもしれない。
テスラの現在の挑戦は、ただ前進し続けることではなく、集中し続けることだ。
Markelitics.comによるパウアード
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